美债利率倒挂后德债负利率,全球经济已在衰退边缘?
发布时间:2019-04-13

  OECD认为欧洲经济体存在巨大的政策不确定性,因此,将欧洲经济增速预期由此前的1.8%下调至1%。OECD指出,英国的硬脱欧可能大大提高欧洲经济体的成本;作为高度依赖出口的经济体,德国经济受到贸易壁垒上升的影响,经济增速被较大程度地拖累;意大利经济也出现衰退现象。

  汇丰银行预计2019年德国GDP将仅增长0.5%。其分析师称,欧元区3月份PMI数据令人震惊;德国经济短期内或可以避免衰退,但预计2019年第一和第二季度的GDP环比增长仅有0.1%,暗示德国经济可能接近衰退。

  德国商业银行首席经济师Jörg Krämer在接受《德国之声》采访时表示:“如果(市场)对英国退欧的担心加剧,10年期德国国债的收益率还会继续下滑。”但不来梅州立银行经济师Folker Hellmeyer认为,收益率不会很长时间处于负区间,目前人们是因为政治风险而购买国债,背后有很强的情绪因素。

  德国商业银行首席经济师克雷默(Jörg Krämer)表示,“如果对英国退欧的担心加剧,10年期德国国债的收益率还会继续下滑。”

  由于一季度数据表现疲软,欧洲央行已在3月7日的政策会议上下调欧元区经济增速和通胀率预期,并推迟了首次加息的时间,同时还宣布将在今年晚些时候启动定向中长期再融资操作。欧洲央行本周三表示,亿豪彩票||http://www.lanmei999.com 快发彩票||http://www.mtnfzkf.com 投彩彩票||http://www.nyzznc.com 威尼彩票||http://www.jiangxiaoai.com 赢乐彩票||http://www.dragon-universal.com如果有需要,将进一步推迟加息时间,并将研究措施抵消负利率带来的不利影响。

  以负利率发行国债,意味着在周三购入该债券并一直持有至到期的投资者将会蒙受亏损。尽管如此,需求还十分强劲,这只债券收到的竞标数是发行额度的2.6倍。

  瑞典北欧斯安银行固定收益策略师Lina Fransson预计,10年期德国国债收益率今年将在0%-0.50%的区间内波动。她说,虽然目前10年期德国国债收益率低于这个区间水平,但许多负面消息已被消化,进一步下行的空间有限;不过,若要看到该收益率走高,欧元区还需出炉一连串良好的数据。

  3月6日,经济合作与发展组织(OECD)在最新一期经济展望报告中再度下调了2019年全球经济增速预测,从去年11月的3.5%下调至3.3%。同时,2020年经济增长预测被下调至3.4%。OECD将经济增长预期的放缓归因于全球贸易环境的紧张、欧洲经济的疲软,以及金融市场的脆弱性,并指出,这种放缓趋势将遍及全部G20经济体,特别是欧洲国家。

  总部位于慕尼黑的Ifo研究所近日也将德国2019年的经济增速预期从1.1%下调至0.6%,称全球经济放缓将导致对德国产品的需求放缓。

  数据公布后,德国10年期国债收益率应声跌至负数,为三年来首次。与此同时,美国3个月期和10年期国债收益率曲线也出现2007年以来的首次倒挂。

责任编辑:郭明煜

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  上周五公布的数据显示,德国3月制造业采购经理人指数(PMI)初值为44.7,连续第3个月位于荣枯线下方。欧元区3月制造业PMI初值则降至47.6,创近六年新低。

  如今借钱给德国政府,还需倒贴利息了。德国政府周三以-0.05%的利率发行了24亿欧元的10年期国债,这是该国自2016年10月以来首次以负利率拍卖国债。

  在美联储上周暗示今年不会加息后,德国、英国和美国等发行的高评级国债价格大幅上涨。债券价格和收益率呈负相关的关系。再加上最新公布的德国经济数据疲软,这些债券价格进一步走高。截至北京时间周四1:40,德国10年期国债收益率报-0.08%,2年期国债收益率报-0.62%。

  根据德国统计局发布的数据,2018年德国国内生产总值(GDP)剔除价格因素后同比实际增长1.5%,为近五年以来最低值。德国政府预计,2019年德国GDP增速将跌至0.8%。

记者 崔璞玉